株式会社ラルク
一般的には、プライシングとは価格を決定することをいいます。
上場時ファイナンスにおけるプライシングとは、公開価格（発行価格または売出価格）を決定することをいいます。
新規上場時のファイナンスでは、通常、ブックビルディング方式により公開価格を決定します。
公開価格決定までのプロセスは概ね以下のとおりです。
（注）2022年2月の「「公開価格の設定プロセスのあり方等に関するワーキング・グループ」報告書」（日本証券業協会）の内容を受け、「主幹事証券会社が、想定価格、仮条件又は公開価格の提案に際し、その根拠を発行会社等へ説明すること」が、従来以上に求められるようになりました（有価証券の引受け等に関する規則 第26条） 。
（公開価格決定のプロセスの概要）
① 想定価格の決定（注）
・有価証券届出書提出時には公開価格は未定であるため、その時点で会社が想定している公開価格（想定価格または想定仮条件と言います）を決定し、有価証券届出書に記載します。
・主幹事証券は、発行会社の事業内容・利益計画の検討、類似会社との比較等を行った上で決定した価格帯を会社に提示し、発行会社は、主幹事証券会社と協議のうえ、想定価格を決定します
（注）公募に関する想定価格を「想定発行価格」、売出に関する想定価格を「想定売出価格」と区別して呼ぶことがあります。上場時に公募と売出を同時に行う場合、両者は同じ株価になります。
② ロードショー、プレ・マーケティング→仮条件価格帯の決定
発行会社は、有価証券届出書提出後に機関投資家を訪問し、目論見書等を用いて事業内容等の説明を行います。
主幹事証券会社は、機関投資家から、発行条件に対する意見聴取（プレ・マーケティング）を行います。
発行会社は、機関投資家からのフィードバックを判断材料として、主幹事証券会社と協議のうえ、ブックビルディングの仮条件価格帯を決定します。
③ ブックビルディング→公開価格の決定
決定された仮条件価格帯を前提として、引受証券会社は投資家の需要状況の調査（ブックビルディング）を行います。
発行会社は、調査の結果を判断材料として、主幹事証券会社と協議のうえ、新株発行または売出しの価格（公開価格）を決定します。
（注）日本証券業協会のウェブサイトでは、直近のIPO案件について、主幹事証券会社、発行・売出規模ごとの平均収益率（対公開価格）を公表しています。
（平均収益率は、「初値」、「上場30日後」、「上場90日後」、「上場180日後」、「上場360日後」について集計しています）
2023年IPO社数(予定を含む)＝26社＊
2022年IPO社数(通期)＝91社＊
3月17日現在
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市場別 |
2023年 (含予定) |
2022年 (参考) |
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プライム スタンダード グロース メイン-名 ネクスト-名 アンビシャス |
1 6 17 2 0 0 |
3 ※1 14 ※2 70 ※3 2 2 1 |
| Ｑボード | 1 | 0 |
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合計 |
27＊ |
92＊ |
＊複数市場へ同時に上場する会社があるため、IPO社数と市場別内訳の合計は一致しない点にご注意ください。
※1：東証1部1社を含みます。
※2：東証2部＋JQ4社を含みます。
※3：マザーズ10社を含みます。
メンバーブログ
2022年IPO社数＝91社＊
2021年IPO社数＝125社＊
12月30日現在
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市場別 |
2022年
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2021年 (参考) |
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プライム スタンダード グロース 東証1 |
2 10 60 1 |
－ － － 6 |
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東証2 |
3 |
8 |
|
マザーズ |
10 |
93 |
|
JASDAQ メイン-名 |
1 2 |
16 － |
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名証2 |
0 |
3 |
|
ネクスト-名 ｾﾝﾄﾚｯｸｽ |
2 0 |
－ 1 |
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Qボード ｱﾝﾋﾞｼｬｽ |
0 １ |
3 － |
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合計 |
92＊ |
130＊ |
＊複数市場へ同時に上場する会社があるため、IPO社数と市場別内訳の合計は一致しない点にご注意ください。
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