流通株式とは、上場会社が発行する株式のうち、東京証券取引所の規則上、流動性が高いとみなされる株式のことをいいます。(正式な定義については後述します)

 

上場会社の株式は取引所で活発に売買が行われ、健全な株価形成が行われることが重要であるため、東京証券取引所では、上場時の株式の流動性に関して「株主数」「流通株式」「時価総額」等について形式要件(形式基準)を定めています。

このうち流通株式については「流通株式数」「流通株式時価総額」「流通株式比率」の基準が定められています。

JASDAQ市場は「流通株式時価総額」基準のみ)

 

(流通株式の定義)

流通株式とは、申請会社が発行する株式から流通性の乏しい株式を除いた株式をいいます。(有価証券上場規程 2条(96)、有価証券上場規程施行規則 8条)

流通性の乏しい株式とは、以下の者が所有する株式をいいます。

1)申請会社

2)申請会社の役員

3)申請会社の役員の配偶者及び二親等内の血族

4)(2)または(3)により総株主の議決権の過半数が保有されている会社等

5)申請会社の関係会社及びその役員

6)上場株式数の10%以上を所有する者または組合等(投資信託等に組み入れられている株式等を除く)

(注)役員

役員持株会を含み、取締役、会計参与(会計参与が法人であるときはその職務を行うべき社員を含む)、監査役、執行役(理事及び監事その他これらに準ずるものを含む)

 

(流通株式に係る形式基準)

●流通株式数

流通株式の数をいいます。

●流通株式時価総額

流通株式時価総額は、流通株式数に株価を乗じて算定します。

申請会社が非上場で、上場時に公募または売出しを行う場合の株価には「見込み価格」(有価証券届出書における想定発行価格等)を使用します。

●流通株式比率

上場株式数に対する流通株式数の比率をいいます。

(非上場会社の株式の流動性に関する基準の充足)

株式の流動性に関する基準は「上場の時までに(または上場日に)充足する見込みであること」が必要です。

そのため、上場申請時点で株式の流動性の低い非上場会社は、株式の流動性に関する基準を充足する目的で上場時に公募または売出しを行います。

 

(市場ごとの流通株式の基準)

東京証券取引所は、市場ごとに株式の流動性に関する基準を定めています。

東京証券取引所の市場ごとの流通株式に関する基準の内容は以下のとおりです。

市場

市場第二部

市場第一部

マザーズ

JASDAQ

流通株式数

4000単位以上

2万単位以上

2000単位以上

流通株式時価総額

10億円以上

5億円以上

5億円以上

流通株式比率

30%以上

35%以上

25%以上

(参考)

新規上場申請に係る公募又は売出しの基準

500単位以上の公募を実施

上場株式数の10%もしくは1000単位の
いずれか多い
株式数以上を行うこと

 

 

関連項目:形式基準と実質基準浮動株式有価証券届出書

 

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