株式会社ラルク
IPO会社（TOKYO PRO Marketを除く）は、取引所による上場承認の発表後、約1か月のファイナンス期間を経て、取引所に上場します。
ほとんどの会社は、上場が承認されれば、そのまま上場までたどり着くのですが、ごくわずかながら、上場承認はされたものの、上場までの約1ヶ月の間に不測の事態が発生し、上場を中止または延期（以下「中止」とします。）する会社が出ます。
今回は上場承認後に、上場中止を決定した会社の事例を見ていきたいと思います。
1. 上場承認後、上場を中止した会社数（TOKYO PRO Marketを除く）
毎年数件の中止が出ます。2020年はコロナ禍の影響で市場が混乱し、上場をいったん中止する会社が続出しました。
（単位：社）
|
|
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
|
承認社数 |
85 |
92 |
95 |
88 |
112 |
60 |
|
上場社数 |
83 |
90 |
90 |
86 |
93 |
57 |
|
中止社数 |
2 |
2 |
5 |
2 |
19 |
3 |
（注1）ある会社が上場承認後に上場を中止し、同じ年に再承認された場合、承認社数は2社とカウントしている。
【上場中止と再承認が同年の会社】
2018年：中止5社中1社
2020年：中止19社中10社
2021年：中止3社中1社
（注2）2021年は6月14日までに上場承認された会社が対象。（上場社数には上場予定を含む）
2. 中止の理由
中止の理由が詳細に開示されることは、ほとんどありません。会社発表資料等から推定される理由は、概ね以下のようなものです。
①会社の業績等に影響を与える可能性のある事象の発生
（例）業界動向、会社の大口見込み案件の動向等
②会社の内部統制の有効性に関して確認すべき事項の発生
（例）不適切会計やコンプライアンス上の問題（ハラスメント等）の発覚、
もしくはこれらに関する内部告発等
③一時的な証券市場の混乱
④公開価格に対する大口株主の思惑
3. 個別の事例
①2回、上場を中止した事例
2021年3月16日に上場したウイングアーク1st㈱は、2019年と2020年にも上場承認が公表されましたがいずれも中止。3回目の承認で東証1部に上場しました。
他には、Avanstrate㈱が、2011年と2012年の計2回、上場承認発表後に上場を中止した例があります。
②再承認時に、前回中止時の懸念事項の確認結果を開示した事例
㈱インバウンドテックは、2018年5月25日にマザーズへの上場承認が公表されましたが、社内において確認すべき事項があるとして上場を中止。その後同社は、2019年に、第三者委員会の「上場にあたって懸念される事項等、重大な問題点等は発見されなかった」との報告を入手し、その旨を開示の上、2020年12月18日にマザーズへ上場しました。
③ファイナンス期間中に顧客情報の漏えいが発覚した事例
2016年11月にマザーズへの上場承認が発表された㈱ZMPは、直後に顧客情報の漏えいが発覚。いったんは、情報漏えいやその影響の概要を「事業等のリスク」に追記してファイナンス手続きを続行しましたが、2016年12月8日（公開価格決定日の前日）に上場の中止を発表しました。
（原田）
2024年IPO社数(予定を含む)=26社*
2023年IPO社数(通期)＝96社*
4月19日現在
|
市場別 |
2024年 （含予定） |
2023年 (参考) |
|
プライム スタンダード グロース メイン-名 札幌（本則） ネクスト-名 アンビシャス |
0 3 23 0 0 1 0 |
2 23 66 5 1 1 0 |
| Ｑボード | 0 | 1 |
|
合計 |
27＊ |
99＊ |
＊複数市場へ同時に上場する会社があるため、IPO社数と市場別内訳の合計は一致しない点にご注意ください。
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2023年IPO社数（通期）=96社*
2022年IPO社数（通期）＝91社*
|
市場別 |
2023年 |
2022年 (参考) |
|
プライム スタンダード グロース メイン-名 札幌（本則） ネクスト-名 アンビシャス |
2 23 66 5 1 1 0 |
3※1 14※2 70※3 2 0 2 1 |
| Ｑボード | 1 | 0 |
|
合計 |
99＊ |
92＊ |
＊複数市場へ同時に上場する会社があるため、IPO社数と市場別内訳の合計は一致しない点にご注意ください。
※1：東証1部1社を含みます。
※2：東証2部＋JQ4社を含みます。
※3：マザーズ10社を含みます。
2022年IPO社数＝91社＊
2021年IPO社数＝125社＊
|
市場別 |
2022年
|
2021年 (参考) |
|
プライム スタンダード グロース 東証1 |
2 10 60 1 |
－ － － 6 |
|
東証2 |
3 |
8 |
|
マザーズ |
10 |
93 |
|
JASDAQ メイン-名 |
1 2 |
16 － |
|
名証2 |
0 |
3 |
|
ネクスト-名 ｾﾝﾄﾚｯｸｽ |
2 0 |
－ 1 |
|
Qボード ｱﾝﾋﾞｼｬｽ |
0 １ |
3 － |
|
合計 |
92＊ |
130＊ |
＊複数市場へ同時に上場する会社があるため、IPO社数と市場別内訳の合計は一致しない点にご注意ください。