WACCとは、負債コストと株主資本コストを負債価値と株主資本価値で加重平均した加重平均資本コストをいい、Weighted Average Cost of Capitalの略です。

WACCは以下の算式により算出します。

事業に投資をする関係者(債権者及び株主)は、それぞれのリスクに応じた要求収益率を有しています。

WACCは、債権者及び株主のどちらも満足させる資本全体(有利子負債+株主資本)の要求収益率です。

 

 

DCF方式)

WACCは株価算定方法の一つであるDCF方式でも利用されます。

DCF方式は、会社が将来生み出すキャッシュ・フローの割引現在価値から会社の価値(事業価値、企業価値、株主価値)を算定する方法です。

DCF方式では、会社の本来の事業活動から生み出される、債権者と株主へ分配可能なキャッシュ・フローであるフリー・キャッシュ・フローを、資本全体の要求収益率であるWACCで割り引くことにより現在価値(事業価値)を求めます。

 

 

 

 

 

関連項目: DCF方式フリー・キャッシュ・フロー資本コストCAPMβ

 

 

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